Kritéria řízení efektivnosti podnikatelského procesu

Efektivnost

schopnost subjektu dosáhnout cíle

vrcholové kritérium výkonnosti podnikatelského procesu

vyjadřuje míru dosažení očekávaných záměrů, cílů

v podnikatelské oblasti – schopnost zhodnotit vložený kapitál

Měření zhodnocení vlastního kapitálu kritérií rentability

Rentabilita vlastního kapitálu (ROE...)

ROE = čistý zisk / vlastní kapitál

Pyramidový rozklad ROE (Du Pont rozklad rentability vlastního kapitálu)

                       ROE = (čistý zisk/výnosy z prodeje) x (výnosy z prodeje/aktiva) x (vlastní kapitál/aktiva)

Rentabilita vlastního kapitálu je ovlivněna: ziskovostí výnosů z prodeje vyjádřenou jako podíl čistého zisku po zdanění a výnosů z prodeje, obrátkou aktiv (nebo kapitálu) a způsobem financování podnikatelského procesu, tedy proporcí vlastního a cizího kapitálu (tzv. finanční pákou)

Měření zhodnocení vlastního kapitálu manažerským ziskem

Manažerský (ekonomický) zisk (EVA) – přidaná ekonomická hodnota: měří vliv stejných faktorů efektivnosti jako rentabilita vlastního kapitálu, ale poměřuje je jiným způsobem, vyjadřuje je v absolutní výši, a proto je pro řídící pracovníky mnohem srozumitelnější; vyjadřuje přínos (ztrátu), který zohledňuje náklady veškerého (tj. vlastního i cizího) kapitálu.

                     EVA = NOPAT - (investovaný kapitál x WACC)

NOPAT – provozní zisk po zdanění

WACC – vážený aritmetický průměr nákladů kapitálu (vlastního i cizího)

Příklad

Letecká společnosti AIRTRAVEL a.s. dosáhla ve sledovaném období následujících výsledků:

 Investovaný kapitál činí 1,2 mld. Kč a je tvořen ze dvou třetin úročenými cizími zdroji, převážně dlouhodobými bankovními půjčkami s průměrnou úrokovou sazbou 6,95%. Vlastníci zvážili podnikatelské riziko spojené s jejich investicí do této společnosti i alternativní možnosti investování jejich kapitálu a na základě těchto úvah požadují zhodnocení vlastního kapitálu společnosti ve výši 11%. Sazba daně z příjmů činí 24%.

Výpočet výše ekonomické přidané hodnoty:

Provozní zisk činí 300 – 210 = 90 mil. Kč

Provozní zisk po zdanění (NOPAT) činí 90 – 10 = 80 mil. Kč

Náklady cizího kapitálu představují vykázané nákladové úroky (1,2 mld. x 0,6666667 x 0,0695 = 55,6 mil), které je třeba upravit o nákladový daňový štít (tj. snížení daně ze zisku v důsledku uplatnění úroků v nákladech podniku): 55,6 x (1 – 0,24) = 42,26 mil. Kč

Náklady vlastního kapitálu se stanoví jako součin požadované výnosnosti a výše vlastního kapitálu, tj: 1,2 x 0,3333334 x 0,11 = 44 mil. Kč

Výpočet EVA: 80 – 42,26 – 44 = -6,26 mil. Kč

Výpočet EVA pomocí WACC

Výpočet nákladů kapitálu WACC:  (1,2 x 0,6666667) x 6,95% x (1 - 0,24) + (1,2 x 0,333334 x 11%) = 7,1879999%

Výpočet EVA: 80 – (1,2 x 7,1879999) = -6,26 mil. Kč

Vztah efektivnosti, účinnosti a hospodárnosti

Příčinné souvislosti zhodnocení zdrojů – zhodnocení zdrojů pro vlastníka => odvozuje se od výše vloženého kapitálu; zhodnocení zdrojů z pohledu řídícího pracovníka => možnost zhodnocení vynaložených zdrojů vychází od zákazníka, z prodeje konkrétních výkonů

Ekonomická účinnost

-          vyjadřuje míru zhodnocení nákladů při prodeji výkonů zákazníkům, ve výnosech z prodeje

-          je kritériem racionality vynaložených nákladů

Měřítka účinnosti

-          absolutní – zisk z hlavní výdělečné činnosti

-          relativní – zisk/výnosy z prodeje; zisk/náklady; náklady/výnosy

Hospodárnost nákladů

-          měří výši vynaložených nákladů v procesu tvorby výkonů

-          takový průběh nákladů podniku, při kterém se dosahuje požadovaných výkonů s co možná nejnižším vynaložením nákladů

-          kritérium hospodárnosti – průměrné náklady na naturální jednotku výkonu

Hospodárné vynakládání nákladů se měří porovnáním nákladového úkolu se skutečnými náklady:

-          v celkové výši (tato informace je důležitá pro řízení celkových nákladů, výnosů a zisku, s využitím v odpovědnostním řízení)

-          na jednotku výkonu (tato informace je důležitá pro řízení po linii výkonů)

Způsoby zvyšování hospodárnosti

-          úspornost – snížení absolutní výše nákladů vynaložených na konkrétní objem a strukturu výkonů

-          výtěžnost – zvyšování objemu vytvořených výkonů při vynaložení stejných nákladů

Příklad

Základním materiálem při výrobě speciálních nožů je ušlechtilá ocel, předem stanovená výše nákladů na jeden kus je 152 Kč (na základě normy spotřeby základního materiálu a předem stanovené pořizovací ceny).

Další významnou položkou nákladů je nájemné za pronájem prostor včetně souvisejících nákladů zahrnujících úklid, běžné opravy a údržbu, teplo, vodu a elektrickou energii. Plán na měsíc květen předpokládá výrobu 24 000 ks nožů a náklady na pronajaté prostory ve výši 1 140 000 Kč. Ve skutečnosti se v květnu vyrobilo 25 000 ks nožů, skutečně se spotřebovalo ušlechtilé oceli za 3 725 000 Kč a nájemné a související náklady činily 1 125 000 Kč.

Posouzení výše hospodárnosti:

Faktory hospodárnosti

Při hodnocení vývoje skutečně vynaložených nákladů a při jejich porovnání s předem stanovenou výší, je třeba odlišit dva samostatné faktory:

Vliv změny pořizovací ceny nákladových vstupů na vývoj skutečných nákladů – kvalitativní odchylka – srovnává výši nákladů na spotřebované vstupy při předem stanovených a skutečných pořizovacích cenách;

kvalitativní odchylka: (c_ps - c_sk) x Q_sk

Vliv změny ve spotřebovaném množství nákladových vstupů na vývoj skutečných nákladů - kvantitativní odchylka: 

kvantitativní odchylka: (Q_ps - Q_sk) x c_ps

c_ps = předem stanovená pořizovací cena

c_sk = skutečná pořizovací cena

Q_sk = skutečná spotřeba materiálu

Q_ps = předem stanovená spotřeba materiálu

Příklad

Základním materiálem při výrobě speciálních nožů je ušlechtilá ocel. Norma spotřeby základního materiálu je 0,4 kg na jeden kus výrobku a předem stanovená pořizovací cena materiálu činí 380 Kč za kg. Předem stanovená výše spotřeby základního materiálu na jeden kus je 152 Kč.

Ve skutečnosti se v květnu vyrobilo 25 000 ks nožů, skutečně bylo nakoupeno a spotřebováno 9 975 kg ušlechtilé oceli za 3 725 000 Kč.

Jaká byla hospodárnost ve vynakládání jednicového materiálu ovlivněna změnou ceny materiálu (kvalitativní odchylkou) a změnou naturální spotřeby materiálu (kvantitativní odchylkou)?

c_ps = předem stanovená pořizovací cena 380 Kč / kg ušlechtilé oceli

c_sk = skutečná pořizovací cena 3725/9975 => 373,4336

Q_ps = předem stanovená spotřeba materiálu 0,4 x 25 000 => 10 000 kg ušlechtilé oceli

Q_sk = skutečná spotřeba materiálu => 9 975 kg ušlechtilé oceli

a) výpočet kvalitativní odchylky: (380 – 373,4336) x 9 975 = 65 500 Kč

b) výpočet kvantitativní odchylky: (10 000 – 9 975) x 380 = 9 500 Kč

Interpretace výsledků:

zpět na 11.2 Klasifikace nákladů

zpět na úvodní stránku